【概要描述】

近期，多家磷化工上市公司交出TB体育了靓丽的一季报，4家企业净利润同比增加均超150%以上。一季度，云天化实现净利润16.46亿元，同比增加186.15%；兴发团体实现净利润17.23亿元，同比增加384.07%；湖北宜化实现净利润6.38亿元，同比增加200.65%；云图控股实现净利4.65亿元，同比增加157.59%。

左手需求兴旺，右手资本稀缺 ，对后市，业内遍及估计，磷化工行业高景气宇照旧。

农业需求后劲实足

磷化工行业延续高景气的首要缘由是磷肥供需重要，价钱上涨。 深度科技研究院院长张孝荣认为。

自客岁最先，磷肥市场进入上涨通道。截至5月6日，磷酸一铵参考价为3920元(吨价，下同)，比客岁年头上涨85.2%;磷酸二铵参考价为3725元，比客岁年头上涨52.66%。

当前国内磷肥价钱保持高位，首要因为全球食粮价钱延续上涨。莳植户农耕积极性提高，利好化肥等产物需求。更加主要的是，食粮危机预期下，后市磷肥需求将加倍强劲。

5月6日，全球应对食粮危机收集发布的陈述显示，突发性食粮不平安程度立异高。俄乌地域冲突和油价上行，致使全球食粮危机的耽忧情感延续升温，从小麦到玉米等根本农作物的价钱不竭刷新记载。5月6日，国内小麦价钱3186元，比2月初上涨316元；玉米价钱为2802元，比2月初上涨129.14元。

粮价晋升，国内农户的莳植意愿加强。据相干机构猜测，本年我国食粮播种面积有望到达17.7亿亩，比2021年增添2.67亿亩。食粮年夜面积增产，将有力鞭策化肥、农药等农资产物市场需求，深耕磷肥和含磷农药的磷化工企业将年夜受裨益。

光年夜证券阐发师赵乃迪认为，今朝国际磷肥价钱延续高位。跟着国内磷肥和磷化工产物出口限制慢慢铺开，龙头企业有望享受国表里价差盈利扩年夜出口份额，同时也将带动国内的磷铵和其他磷化工产物价钱上涨。

新能源成为新风口

磷酸铁锂与三元锂电是国内新能源汽车动力电池范畴的 双雄 。磷酸铁锂电池因其较低的本钱和高平安性，今朝已成为动力电池的主流手艺线路。动力电池利用分会数据显示，2021年磷酸铁锂电池装机量市场占比51.2%，已跨越三元锂电池。

按照出产工艺分歧，出产1吨磷酸铁锂理论上需要磷资本0.5~0.65吨。在 双碳 布景下，受益在新能源汽车对动力电池的兴旺需求， 磷矿石 黄磷 磷酸 磷酸铁 财产链都存在供给重要的环境，磷化工板块的市场增量空间已完全打开，财产链上下流将延续共振。

事实上，磷化工龙头企业已最先结构锂电财产。

2021年10月，湖北宜化发布通知布告表露，其与宁波邦普时期告竣合作意向和谈，两边将环绕磷酸铁、硫酸镍和其前端磷矿、磷酸、硫酸等化工原料等方面睁开合作。2个月后，贵州磷化团体与宁德时期电池财产合作项目进行开工典礼，在开阳、息烽、福泉基地同步开工。云天化在2021年财报中也提到，加速扶植50万吨/年磷酸铁和其配套装配。有动静称，其一期10万吨/年项目估计在本年6月底建成，8月底产生产品。

这些磷化工上市公司将来成长标的目的都对准新能源赛道，有望带来事迹增量。

资本稀缺抬升本钱

磷化工财产链的泉源磷矿石作为不成再生的计谋性资本，其稀缺性也将助力财产链连结高景气宇。

一方面，因为磷矿石的不成再素性，储采比逐年降落，富矿资本也逐步枯竭，磷资本亟待下降开采量进行庇护;另外一方面，多年来磷矿石和下流化肥的部门掉队产能治理粗放，情况污染较为严重。最近几年来，我国逐步加年夜平安和环保管控办法，倒逼部门不达标的中小磷矿产能进一步出清。

在此布景下，磷矿石产量持续5年下滑。2016年我国磷矿石产量为1.44亿吨，2021年受磷矿石价钱晋升刺激，产量在比上年增加11.22%的环境下，也仅仅到达0.91亿吨。并且，从客岁下半年最先，包罗云天化、瓮福团体、开磷团体和湖北部门企业，不再对外发卖或年夜幅下降磷矿外售量，致使市场畅通的磷矿石量加倍少。

4月7日，工信部、国度发改委等6部分发布的《关在 十四五 鞭策石化化工行业高质量成长的指点定见》指出，严控包罗磷铵、黄磷在内的行业新增产能。业内助士暗示，此次国度限制磷化工上游产能政策出台后，已对外停售磷矿的年夜型磷化工企业，对磷矿资本会加倍惜售。陪伴磷矿石涨价，磷化工行业特别是下流磷肥价钱也因本钱抬升整体上行。

综合来看，下流需求兴旺、上游本钱抬升， 双轮 驱动磷化工行业连结增加态势。良多磷化工企业也积极延长财产链，在增添磷产物的附加值上做足工夫，争夺在将来景气周期中占有优势地位。

• 分类： 博鱼新闻
• 作者：博鱼
• 来源：集团新闻
• 发布时间：2024-06-02
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